广发证券：关注热点转移

        7月份沪深两市净流入资金出现明显放大，投资者新开户数持续回升，场外的新增资金进场愿望逐步增强，为市场的长期走强提供了有力的保障。但另一个方面，在食品通胀、顺差过大、信贷增长过快的宏观经济背景下，下半年央行继续小幅加息的可能性仍然较大，人民币加速升值和以节能减排为重点的结构性调控将成为影响后期市场的主要因素。
    
        随着股指迭创新高，行业和个股的分化也更趋明显。“5·30”以来，与人民币升值相关的地产、银行、保险等行业龙头均成为领涨品种，有色、煤炭等资源性上市公司短期内表现尤为强势，然而快速上涨积累的大量获利筹码也使上述板块同时遭遇了一定的回吐压力；因此我们建议投资者注意行业分化和热点转移，可以加大对消费服务、机械、汽车、食品饮料、电力、交运、环保等目前涨幅相对较小的、业绩增长明显的龙头品种的关注力度，随着行情的纵深发展，各类板块均有望出现轮涨格局；而对长期受益于人民币升值和宏观节能减排政策的地产、金融、有色等蓝筹品种则可以等待回调时机再行逢低介入。