《纽约客》：主权财富世界

美国《纽约客》11月26日

    除了腐败的抵押经纪人、贫穷的贷款者以及风险巨大的对冲基金，投资者和决策者最近又多了一个担心：即所谓的主权财富基金，也就是那些被他国政府控制的投资基金。这种基金上世纪70年代就已出现，当时是阿拉伯国家对石油利润进行再投资。如今，由于石油价格上涨和中国经济迅猛发展，主权财富基金开始成为全球市场上一支重要的力量。据估计，此类基金控制着超过2.5万亿美元的资金，仅中国就有2000亿美元。其拥有的强大购买力不仅可以左右市场价格，还能在发达国家收购资产。如果可能的话，中国的资金在收购了福特、通用电气、大众和本田后，依然还有结余买点冰激凌。
    
    所以，美国最近采取措施，在国外资金收购本国资产时，要进行评估确定是否影响到国家安全。德国也采取了类似的措施，一些欧盟国家则正在建议加强审核。他们在担心什么呢？首先，没有人希望他国获得与安全、高科技有关的西方企业。可政府插手股市和经济市场又会令整个系统的效力和生产力降低，使西方高呼的“自由市场”陷入两难。
    
    有些担心是被夸大的，实际上，西方也在投资他国股票，只许州官放火不许百姓点灯可不好。而主权财富基金也怕引起反感，不可能肆无忌惮地进行收购。所以，不要期望中国会在短期内收购波音。更为重要的是，如果外国资金为了自身利益控制企业，反而会取得反作用。举个例子，比如中国收购了一家美国玩具公司，且只允许该公司出售中国生产的玩具，那该企业很快就会失去客户，因为其竞争者将赢得客户。所以西方的担心有点多余，自由市场不需要任何人去最大化利润，只需要竞争。这些政府控制的企业一旦面临激烈竞争，除了股东外，它们就不会对任何人造成威胁。
    
    当然，这也不意味着对主权财富基金加强审核是件坏事。不要以为全球经济已经繁荣到不会受影响的地步，实际上，它已经不那么纯洁了。美国的机构投资中，公众养老金占了40%。随着主权财富基金的膨胀，会出现许多奇怪的情况，比如外国政府控制着你们的超市。这样的前景对美国来说不太令人乐观，但却是由自己造成的，因为美国人在石油和亚洲消费品上花费了太多的钱。如果继续超额消费，那只有出售资产来抵债了。加强审核会有一定作用，但还不足以改变这种局面。