救市？五张牌能管多大用

宰“基”杀“牛”背后藏着什么

    牛市被“截杀”，基金遭“屠宰”，大跌再一次向股市、基市举起了锋利的屠刀。
    
    也许有人还在憧憬着牛市的辉煌，也许有人还在期待第二个春天。但至少在目前，股市摔进熊群中狼狈不堪已成事实。
    
    笔者曾经在2月26日《从股市暴跌想到后羿射日》一文中说过，中国股市爬上6000点大关，本身就不太合理，这几次暴跌，其实是中国股市回归理性的表现，“因为中国的股市的目的是为企业发展搭建融资平台，而不仅仅是为了造就一批富豪！倘若股市在8000点倒下，遭遇损失的人数和损失的面肯定更大”。
    
    尽管证监会已连续几次出手救市，可股指终于精疲力尽，4000点关口在折腾了好几回后终于还是摔下去了。
    
    尽管目前正处于“两会”期间，这个本属利好的阶段还是出现了人们不愿意看到的大跌事实。
    
    那么，透过股指跌下4000点心理关口的背后，究竟藏着什么暗示？       
    
    可能很多人不愿相信牛市已终结的结论，可能很多人还在抱着一夜暴富的梦想。可当宰“基”杀“牛”已成为常态之时，你还想呆在梦里吗？
    
    有几个征兆值得注意。
    
    一是居民储蓄的大幅回流。根据云南省银监局提供的数据，仅2月份，云南居民储蓄回笼资金高达60亿之巨，其中相当部分来自股市。很显然，大批股民短期从股市上撤退正在加速。那么笔者提出的命题是：当股市只剩下游资和机构而缺了普通中小股民玩家的时候，你怎么能期待股指不出现大跌呢？你怎么还能继续高呼“牛市基础依在”的豪言呢？
    
    二是部分上市公司高管辞职套现的暗示。根据《上海证券报》2月20日报道，目前已有包括三花股份、新和成、德豪润达、科华生物、山河智能、天邦股份、海翔药业、思源电气等在内的多家中小板公司高管主动辞职套现。可以想象，假设这些熟悉证券市场和公司业务的高管们对股市依旧充满牛市的期待，那么他们怎么可能辞职套现而不是期待赚取更多的钱呢？唯一的解释是，他们普遍看空了股市，所以，他们不玩了，他们套现闪人了。
    
    三是美国次级债危机尚未得到根本性遏止，全球经济发展放缓已成事实。特别是当油价高居不下使得全球通货膨胀的形势更为严峻的情况下，股市要想继续疯狂自然不符合经济规律。倘若股市继续维持大幅推高的走势，唯一合理的解释只可能是：钱已经很“贬值”了。
    
    所以，三个方面都可以看作是牛市终结的征兆。那么，我们关心的是：股市什么时候回到牛途？从大环境来看，最为快捷的路径当然是美国经济的迅速复苏，但在目前来看，还需假以时日。
    
    因此，理解了这一点，股市上不断出现宰“基”杀“牛”的现象，也就没什么值得奇怪的了。
（本报评论员 赵育兵）