大摩：救市政府已黔驴技穷

    大摩发表研究报告，表示内地调减股票印花税，是对市场投机者的妥协，而且是中国朝著建立价值核心资本市场过程中的一种倒退。

    大摩认为，虽然内地政府将股票印花税减至0.1％，令内地股票市场因交易成本降低，可能出现一轮非理性上升，并同时带动H股上升，特别是对消息较敏感的保险及银行股。不过，由于预计上市公司今年的收入将放缓，预计升势未必能持续很久，因此建议投资者趁高减持。

    大摩又指，内地政府是次出动减印花税这道板斧，其实亦说明政府在救市方面，已接近无计可施，反映A股若再进一步下跌，要救市便会更加困难。

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霍德明：不反对降税 只反对把印花税变成政策工具

北京大学中国经济研究中心教授霍德明

    北京大学中国经济研究中心教授霍德明对金融界网站表示，他不反对当前的降税措施，只是反对政府把印花税当做调控股市的政策工具。     

    早前因公开反对“用下调印花税来激活股市”，霍德明教授曾受到大面积的网友非议。但他以回应说，作为学者，表达自己的学术观点，不介意网友的批评。     

    在印花税降至1‰的消息公布后，霍德明教授表示，自己并不希望印花税维持太高的水平，也不反对当前的降税措施，只是反对政府把印花税当做调控股市的政策工具。因此希望此次下调后能维持10年左右不变。     

    他重申，反对下调印花税激活股市的出发点是反对将印花税当作短期工具，并跟牛市熊市联系起来，这样会增加市场的“噪音”。     

    至于调整前后的印花税率孰为合适，他表示，自己并没有计算过。     

    “只要不离谱，税率本身多少没关系，关键是税率确定后，要维持比较长久的时间，不要经常变。”他说，“印花税不是调控股市的政策工具，不应该调来调去。”     

    他也表示，同样反对以上市公司分红水平来判断印花税水平是不是恰当。     

    “印花税是一般的销售税，如何确定它的税率牵涉到经济理论，不应该跟上市公司分红水平挂上钩。”他补充说。     

    霍德明表示，对此次降税是否为救市政策不予评论。