国际资金不可靠 资本市场抗灾唯有自救

 
    地震灾害对我国宏观经济与资本市场的基本面影响并不大，如果说有GDP下降的负面因素，也可以因一定程度放松信贷等利好消息得以冲消。

    目前市场处于没有方向的状态，资金多到无法砸盘，但经济基本面也没有好到支撑市场大幅向上。可以肯定的是，在资本项目没有彻底放开的情况下，A股市场只能靠生产自救。

    虽然新增QFII额度踊跃，但并不意味着QFII会听从号召，在3000点抄底后，到3600点开始撤离。国内基金虽然部分有减仓的行为，但基本响应了政府的号召，共度难关。

    在我国震灾时期，国际资本市场基本面发生的变化越来越明朗。金融瘟疫的传染期已经过去。

    但中国市场相反，5月20日，恒生指数与A股指数下跌。这说明，资金对于中国经济的基本面、上市公司的盈利能力十分狐疑，他们在等待确切的信号，而后才会采取行动。目前，追逐前景明确的市场，是国际资金那些“电子游牧部落”的主要任务。这些噬血的资金在缺乏国际货币基金组织或者中国央行、财政部隐性担保的情况下，绝对不会做雪中送炭的事。

    为了吸引资金，在短期内放开资本项目是鼠目寸光之举。我国内部经济结构的失衡，央行紧缩信贷，而外部美元过剩、基准利率低至2%，此时如果放开资本项目，唯一的结果就是让中国企业成为美元债券的最大购买者，中国的经济命脉将取决于美元投资者的喜恶，离发生泰国、巴西等国大量举债美元的短期债券式金融危机的时间就不远了。目前，我国的外汇贷款已经大量增加。

    中国经济、中国资本市场只能靠自救。我们必须做出取舍，是在高通胀的情况下闯关继续以经济的发展、内需的提振对付生产效率的下降？还是继续实行严格的控制措施，让民众的财富缩水、企业陷于困顿？尤其是在此次巨大的地震灾害之后，上述命题已经是摆在决策者面前一道无法绕过的命题。