金融地产齐砸盘 沪指跌破2700

招商银行出现罕见跌停 A股估值体系已崩溃？

    尽管证监会尚主席再次发表稳定市场的言论，但市场并不买账，昨日沪深两市双双大跌，沪指下跌3.1％，报收2651点，再次创出新低。沪深两市呈现普跌格局，同时，市场表现出两个新的变化，值得投资者引起注意。

    1、招商银行（600036）跌停。这是招行见顶下跌以来的第二个跌停板，在6月10日招行出现第一个跌停时，大盘下跌了7.7％，次日大盘继续受到其拖累，下跌约1.6％，受其影响，金融板块个股无一上涨，银行板块下跌5％以上，成为两市跌幅最大的板块。据TopView数据显示，5日内机构增仓和减仓的迹象都很明显，5日资金流入还大于流出，像浦发等银行股也有机构增仓的情况，但是令人不解的是，正是这样的股票却被大幅做空，作为被价值投资者普遍认同的A股市场最值得长线持有的两只蓝筹股之一，招行的跌停是否反映了整个A股市场的估值体系已宣告崩溃？

    方正证券昆明营业部分析师凌艳水：银行板块下跌，主要是担心加息等更加严厉的调控政策出台，但从短期看，更主要的原因还是市场非理性杀跌的极端反应，建议投资者不要参与到盲目的割肉当中，从银行股长期来看，投资价值还是较好的。

    2、云南本地股昆百大（000560）上半年度业绩预减50％-95％，当日以跌停报收。昨日龙虎榜数据显示，有两家机构席位逆势买进约300多万元。同时，保利地产、招商地产跌幅也很大，地产指数位列两市跌幅亚军，最值得长线持有的两只蓝筹股中的另一只万科（000002）下跌6.1％，创出本轮调整新低。种种迹象的出现，是否意味着地产板块业绩成长已出现拐点？

    分析师凌艳水：地产股中期业绩下降是必然的趋势，当然这个板块更担心会有进一步紧缩的政策出台，投资者参与仍要谨慎。

    在技术形态方面，昨日上证指数收出创新低的中阴线，走势上下降的趋势没有丝毫改变，反而更加恶劣，市场“跌跌不休”，到什么时候是个头？分析师凌艳水认为，指数的形态上是很清晰的五浪下跌的走势，目前是下跌的第5浪，也就是最后一浪，如果按照5浪与1浪等长的理论来分析，当初1浪下跌了1300多点，第5浪从3786点下跌以来，据理论跌幅来看，下跌的空间已经不大。操作上，投资者应密切关注加息消息及国际原油价格的变化，耐心等待“天亮”。