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王建红:白马股或将大涨20%

来源:新浪微博编辑:生活新报网2017-07-14 17:37:17

[前言]在一线白马股处于高位、白马股涨跌争议的风口浪尖,接下来白马股究竟是涨、还是跌?白马股究竟还能不能买?“多头之王”、资深投资人王建红先生的观点非常明确:中长期看、白马股或将大涨20%。

王建红先生多次预判了中国股市多头行情及其转折:准确预判2015年6月股灾深度调整和2016年股市熔断时战略性清仓,多次成功抄底、成功逃顶;在多次成功预判多头行情的背后,是他历经两轮牛熊锤炼出的国内第一套把握多头行情的实战解盘体系;基于这两个原因,王建红先生获得了“多头之王”的定位和称呼。

王建红先生“白马股或将大涨20%”的观点,是有根有据、有他一套逻辑的。

 

我的观点非常明确:白马股有可能将继续大涨20%。

在一线白马股处于高位、白马股涨跌争议的风口浪尖,我发出这样的观点,不仅需要勇气,而且有可能被很多人拍砖。

准确地说,站在中长期看,白马股将继续大涨20%是大概率事件——我做出这个判断是有理有据的:

1.高股息率的优势

股息率是一年总派息额与当时市价的比例,这个股息与股票价格的比率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一,股息率越高越吸引人。当前,高股息率是投资者在市场低迷时的保护伞,乃至成为市场追捧的“类债券股”,这也是当前大资金抱团白马股的一个主要原因。

大资金定义行情是市场运行的一个规律。必须承认,大资金的想法、做法都和小资金不一样。绝大多数大资金都是从小资金成长起来的,他既理解小资金怎么玩的,更明白在资金增值过程中首先考虑的是本金安全,然后才是收益,所以大资金会把固定收益放在第一位。明白了这个道理之后,我们才会理解:高股息率的经典白马股,是大资金的一个主要投资逻辑。

很多人难以理解:为什么茅台、格力电器这些经典白马股能节节升高,在大盘涨时白马股涨,即使在大盘跌时白马股不跌或者逆势上涨?这是因为经典白马股大多数是高股息率标的,同时具备业绩确定、稳定增长等要素,投资标的和市场筹码均极其稀缺。

2.估值与业绩匹配度

PEG是考察估值与业绩增长匹配度的重要指标;PEG=PE/企业年盈利增长率,当PEG小于1时,表明市场可能低估了这只股票的价值;当前市面上很多中小创看着股价不高,但其PEG水平已经超过1、甚至超过2了。

目前漂亮50组合的PEG水平在0.7,仍然是一个值得持有的稳健优质组合;如果按照漂亮50组合的PEG水平升高到1,中长线看白马股理论上有20%-40%的上涨空间。

3.流动性的进出考虑

正像大池塘中更容易养大鱼一样,大资金一定是以推大票为主的。因为大票的流动性方便大资金进出。如果一直股票的盘子、流通盘比较小,是不方便大资金进出的;进出都成问题,何谈盈利?!

4. 筹码锁仓的程度

近期白马股回调,有资金撤出、高位兑现利润是事实;但是白马股流出的资金比例非常小,近期茅台的日换手率区间大致为0.1-0.6,格力电器的日换手率区间大致为0.5-2.4,白马股总体筹码锁仓的程度还是非常高的,这与很多小票日换手率动辄20%、30%甚至50%左右的筹码松动程度形成了鲜明对比。所以前段时间白马股回调时,我用的表述是“显疲态”,截止目前大资金抱团白马股还没有看到瓦解的标志信号。特别说明:本文提到的投资标的,只是研究股票,不是推荐股票,而且明确不建议大家买入,所以没有复杂的买卖点提示;如果自行决定买入,责任自负。

经典白马股们,因为稀缺,所以大资金锁仓,又因为锁仓、惜售,导致稀缺,求大于供时,上涨是最小的阻力方向。如果大资金此时大仓位卖掉茅台、格力电器这些经典白马股,还能找到比这更稳健的投资组合吗?

实际上,上面的“高股息率+ PEG匹配度+流动性+价差”就是大资金的投资逻辑。按照这个逻辑选股,大资金的选择其实很有限,主要在两市10%的股票、即300多只标的中去找。仅高股息率一项标准,即可发现优质标的非常稀缺:两市中仅有28只个股的三年平均股息率超过4%,其中有15只个股的三年平均股息率超过5%,股息率超过6%的个股仅有6只。

当前有观点说“大资金会因为一线白马涨幅很高而去下注二线白马”;我的观点是,二线白马的确有涨幅不大的,但为什么大资金不会全面放弃一线白马而去下注二线白马?因为二线白马的高股息率比不上一线白马!据权威数据统计,两市目前连续三年股息率超过目前三年期定存基准利率2.75%的个股,仅有50只。中长线来看,一线白马和二线白马不是此消彼长的关系,而更有可能并驾齐驱、轮动上涨。

综合以上投资逻辑,大资金将继续抱团白马股,中长期看、白马股将继续上涨20%是大概率事件。

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